国債利回りとは？意味・読み方を美容師トレーダーが解説【FX用語集】
意味・読み方
読み方：こくさいりまわり
簡単に言うと：国が発行した借金（国債）に対して、投資家が受け取れる利息の割合。
もう少し詳しく：国債利回り（Bond Yield）は、国債の価格と表面利率から算出される実質的な収益率だ。
国債の価格と利回りは逆の動きをする——国債が買われると価格が上がり利回りは下がる、売られると価格が下がり利回りは上がる。
FX市場では、各国の国債利回りの差（金利差）が通貨の強弱に直結するため、ファンダメンタルズ分析の核心となる指標のひとつだ。
別名・類似語・略称
| 表現 | 補足 |
|---|---|
| Bond Yield | 英語表記。Bloombergなど海外ニュースではこちら |
| 長期金利 | 10年債利回りを指すことが多い。政策金利（短期）と区別する |
| 米10年債利回り | 世界の基軸として最も注目される国債利回り |
FX価格との関係
金利差と通貨の強弱
ある国の国債利回りが上昇するということは、その国の資産を持つことで得られるリターンが増えるということだ。
資金はより高い利回りを求めて流入するため、その国の通貨が買われる傾向がある。
例：米10年債利回りが上昇 → ドルへの資金流入増加 → ドル高圧力
逆に利回りが低下すれば、その通貨は売られやすくなる。
日米金利差とドル円
ドル円は特に日米の金利差の影響を強く受ける。
米10年債利回りが日本の10年債利回りを大きく上回っているほど、円よりもドルを持つメリットが大きいため、ドル高円安に傾きやすい。
注目すべき国債利回り
| 国債 | 注目理由 |
|---|---|
| 米10年債（US10Y） | 世界の金融市場の基準。ドル全般に影響 |
| 日本10年債（JP10Y） | 日銀のYCC（イールドカーブコントロール）政策の影響を受ける |
| 独10年債（DE10Y） | ユーロ圏の基準金利として機能。EUR/USDに影響 |
利回りと価格の逆相関
この関係は混乱しやすいので整理しておく。
国債は「将来いくら受け取れるか」が決まった商品だ。
たとえば100万円の国債で毎年1万円の利息が付くなら、表面利率1%。
しかし市場でこの国債が90万円に値下がりしたら、1万円÷90万円で実質利回りは約1.11%に上がる。
価格が下がれば利回りは上がる、これが逆相関の仕組みだ。
「債券売り＝利回り上昇＝その国通貨が買われやすい」という流れを覚えておけばFXニュースの読み方が変わる。
関連用語
- イールドカーブ：各年限の国債利回りを繋いだ曲線。形状が景気を示す
- リスクオフ：不安時に安全資産として国債が買われ、利回りが低下する
