Bブックとは？意味・読み方を美容師トレーダーが解説【FX用語集】

「FX業者は客が損をすると儲かる仕組みになっている」——こんな話を聞いたことがあるかもしれない。

それはBブックというビジネスモデルの話で、全部が全部そうというわけでもないが、仕組みを知っておくと業者選びの視点が変わる。

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意味・読み方

読み方：ビーブック

簡単に言うと：顧客の注文を市場に流さず、業者が社内で引き受けて相手方になるビジネスモデルのこと。

もう少し詳しく：FX業者が顧客の注文を処理する方式には大きく2種類ある。

Aブックは顧客の注文をそのまま銀行間市場（インターバンク）に流す方式。

Bブックは業者が顧客の注文を社内で相殺し、市場に流さない方式。

Bブックでは顧客の損失が業者の利益になる（逆も然り）。

マーケットメイカー（MM）型とも呼ばれる。

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別名・類似語・略称

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AブックとBブックの違い

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Bブックが必ずしも「悪」ではない理由

Bブックと聞くと「業者が客に勝ってほしくない」というイメージがある。

実際にそういう側面はある。

でも完全な悪者かというと、そうとも言い切れない。

流動性の提供：Bブック業者は市場の状況に関わらず、常にスプレッドを提示して取引に応じる。

薄商いの時間帯でも注文が通りやすい。

低スプレッドの実現：注文をインターバンクに流すコストがかからない分、スプレッドを圧縮しやすい。

統計的に大半の個人トレーダーは負けるという事実があるため、Bブック業者は長期的には統計的優位を持ちやすい。

大負けする顧客が多ければ業者は儲かるが、安定して勝てるトレーダーには対処（Aブックへの移行など）することもある。

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よくある誤解・勘違い

「Bブック業者は操作をしている」という思い込みをしていた時期がある。

実際にレートを操作するのは違法で、規制当局に監視されている。

Bブックの仕組みは「客の損が業者の益になる」という利害の相反があるだけで、価格を意図的に動かすとは別の話。

ただし、スリッページや約定拒否が多い業者は、Bブックの利害相反が悪い方向に出ているケースとして警戒は必要。

業者選びでは「どちらの方式か」より「規制・信頼性・約定品質」を総合的に見る方が実際的。

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関連用語

• Aブック
• マーケットメイカー

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