均衡レートとは？意味・読み方を美容師トレーダーが解説【FX用語集】

「今のドル円は実態より高すぎる」とか「いつか戻ってくる」みたいな話を聞くことがある。

その「あるべき値段」の話をするとき、ベースになっているのが均衡レートという考え方だ。

意味・読み方

読み方：きんこうれーと（適正レート）

簡単に言うと：その国の経済の実力から考えて、「本来このくらいが妥当だろう」とされる為替の水準のこと。

もう少し詳しく：均衡レートとは、各国の経済力(物価、生産性、貿易関係など)のバランスから理論的に導き出される、為替レートの「あるべき水準」のこと。

実際の市場の為替レートは、需給や投機的な動きによって、この均衡レートから大きく離れることがあるが、長期的にはこの水準に近づいていくという考え方が、為替理論の一つとしてある。

均衡レートを考える上で代表的な理論が「購買力パリティ(PPP)」だ。

これは、「同じモノやサービスは、どの国で買っても、為替レートを通せば同じ価格になるはずだ」という考え方に基づいて、為替レートの妥当な水準を計算する手法。

例えば、同じハンバーガーが日本で500円、アメリカで5ドルなら、「1ドル=100円」が購買力パリティ的な均衡レートに近い、という考え方になる。

実際の為替レートは、この均衡レートから長期間、大きくずれることがよくある。

例えば、ある国の金利が他国より高い場合、その国の通貨に資金が集まりやすくなり(金利目的の取引)、購買力パリティが示す水準よりも、その国の通貨が割高な状態が続くことがある。

均衡レートからのズレ(過大評価・過小評価)は、短期的なトレードの根拠としてはあまり使われない。

なぜなら、「均衡レートから離れているから、すぐに戻る」とは限らず、何年にもわたってズレが続くこともあるからだ。

ただ、長期的な視点で「この通貨は歴史的に見て、今、割高な水準にあるのか、割安な水準にあるのか」を把握しておくことは、長期的な資産配分や、大きなトレンドの転換点を考える上での、一つの参考材料として使われることがある。